投资要点
1、工信部松绑800MHz 频谱5G 重耕。8 月17 日，工业和信息化部官方信息显示，工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G 系统的800MHz 频段频率重耕用于5G 公众移动通信系统。业内人士指出，随着中国联通（2022 年11 月份）和中国电信相继获得5G Sub-1GHz 低频频谱许可，将补足此前的5G 覆盖及基站价格竞争劣势，推动中国联通/中国电信5G 信号的快速深度普及，同中国移动+中国广电的700MHz 基站形成竞争协同效应。2021 年1 月26 日，中移通信与中国广电签订了一系列合作协议，双方围绕中国广电获得的国家相关部门授权使用的700MHz 全部频率共建共享700MHz 5G 无线网络。截至今年6 月底，中国移动与中国广电700MHz 5G 基站57.8 万个。中国联通则是在2022 年11月份拿到了工信部批文， 获准将900MHz 频段频谱资源（ 主要涉及904-915/949-960MHz 频段）重耕用于5G 系统，以进一步提升5G 信号在农村及边远地区的覆盖质量。2023 年8 月，中国联通更是启动了402.39 亿元5G 设备集采，其中就包含相当比例的900M 5G 基站。一直以来，工业和信息化部高度重视公众移动通信系统无线电频率资源统筹供给，目前已累计向中国电信等四家基础电信运营企业许可公众移动通信系统无线电频率资源带宽1109MHz，其中73%的频谱资源可用于5G，有效保障了5G 通信容量和信号覆盖的需求，中低频段5G 频率资源位居世界前列。重点关注主设备板块公司中兴通讯、烽火通信、信科移动及传统天线厂商重获增量的机会如盛路通信、通宇通信、京信通信、摩比发展。
2、科大讯飞联合华为发布企业专属大模型一体机。8 月15 日，讯飞星火认知大模型V2.0 升级发布会上，科大讯飞携手华为发布星火一体机，让所有企业都可以在国产自主创新的平台上，更方便、更自主、更安全可控地私有化部署大模型。科大讯飞董事长刘庆峰在发布会上表示，认知大模型的深度赋能时代已经到来，大模型在企业深度应用的三个关键要素是：第一，安全可控：内容安全，要有正确价值观，算力安全，要在完全自主可控的平台上进行；第二，场景驱动：
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在看得见摸得着的场景产生实实在在的价值，并能够用数据去证明成效；第三，专属定制：内容匹配需求，基于行业和企业的私域数据构建私有化专属大模型，提升应用效果。2023 年的7 月6 日，科大讯飞就公布讯飞星火将与昇腾AI 强强联合，打造基于中国自主创新的通用智能新底座。此次发布的星火一体机，是科大讯飞与华为在AI 算力、大模型的合作落地之一，将面向行业、企业客户，提供基于专用数据的自主可控私有化大模型，加速推动重点企业的数智化转型升级。国产大模型只有基于中国自主创新的算力底座才有大未来。之后，双方将持续深化合作，放眼全球，联合攻关算力国产化核心难题，实现从单点算力到集群算力、从节点创新到系统创新。重点关注国产AI 芯片及国产AI 服务器制造公司海光信息、寒武纪、拓维信息、神州数码、中科曙光。
3、上海到2025 年算力总规模较“十三五”期末翻两番。8 月15 日，上海市人民政府办公厅日前印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方 案（2023-2025 年）》，其中提到，全力推进数据资源全球化配置、数据产业全链条布局、数据生态全方位营造，着力建设具有国际影响力的数据要素配置枢纽节点和数据要素产业创新高地。目标是到2025 年，数据要素市场体系基本建成，国家级数据交易所地位基本确立；数据要素产业动能全面释放，数据产业规模达5000 亿元，年均复合增长率达15%，引育1000 家数商企业；建成数链融合应用超级节点，形成1000 个高质量数据集，打造1000 个品牌数据产品，选树20 个国家级大数据产业示范标杆；数据要素发展生态整体跃升，网络和数据安全体系不断健全，国际交流合作全面深化。打造治理数据底座，加快“一网通办”“一网统管”数据融合，完善自然人、法人、空间地理综合库、电子证照库及医疗健康、政务服务等主题库。到2025 年，打造10 个产业数据枢纽和20个特色数据空间。建设高效协同的算力体系，建设“E 级”超算载体、人工智能公共算力平台，因地制宜部署边缘计算资源池，对接“东数西算”国家战略，建设枢纽型算力调度平台。到2025 年，算力总规模较“十三五”期末翻两番。重点关注算力租赁板块公司云赛智联、鸿博股份、中贝通信、恒为科技。（C114 通信网）
投资组合
本周关注：中贝通信、朗威股份、紫光国微、紫光股份、北路智控、恒为科技、三旺通信、宝信软件；
长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：
华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。
风险提示
运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。
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